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三安光电回应三大质疑:对手恶意做空
[2013/4/8 0:00:00]   来源:经济参考网    编辑:zhaomingr   评论0
摘要:近日,媒体报道称,国内LED行业龙头的三安光电自借壳上市以来,超半数利润来自政府补贴,LED路灯、LED芯片、黄金等废料回收三大主营业务问题重重,部分项目涉嫌虚增投资。随后,三安光电发布公告,对相关质疑进行了澄清。......

  近日,媒体报道称,国内LED行业龙头的三安光电自借壳上市以来,超半数利润来自政府补贴,LED路灯、LED芯片、黄金等废料回收三大主营业务问题重重,部分项目涉嫌虚增投资。随后,三安光电发布公告,对相关质疑进行了澄清。

  根据媒体报道,2010年以来,三安光电从芜湖、淮南、泉州等地政府手中,获得总计高达26.5亿元的LED路灯订单。但三安光电的大部分路灯都外购于信达光电,再以超出市价3倍天价的价格转卖给政府。三安光电称,公司在2010年和2011年分别与芜湖市、淮南市、泉州市和安溪县有关方面签订了《LED应用产品销售合同》。上述合同签订过程中履行了正常的审批程序以及信息披露程序。

  针对外界关于路灯售价过高的质疑,三安光电表示,公司的路灯产品有自己的产品技术特性,对整灯系统进行严格设计,产品质量严格也完全按照国际标准执行。在当时的技术条件下,LED路灯成本本来就很高。但是,随着技术水平的不断提升,LED路灯的研发和生产成本逐步下降,路灯售价自然下滑。

  据了解,LED产业在中国起步不算早,国内很多企业也是在2008年以后才开始介入LED路灯领域。从这个意义上说,早期的LED路灯确实存在技术体系不够成熟、研发生产成本相对较高的情况。事实上,政府采购并使用LED路灯,也是政府扶持企业发展的普遍做法。国外在发展LED产业的过程中,也都采取了多种形式对企业进行补贴或者扶持。

  根据媒体报道,2012年,三安光电营业外收入超过净利润的六成。三安光电将用剩的黄金废料出售,形成了毛利率高达99%左右的废料收入,虽然刚超过其销售收入的7%,但却贡献了公司近30%的利润。

  三安光电表示,公司材料、废料销售业务主要是公司生产LED产品所需原材料之一的黄金回收收入。作为LED电极使用的材料是99.999%的黄金,对杂质含量控制要求比较高,经过高温熔合蒸镀之后,残留在腔体、托盘上等回收的黄金无法达到循环使用标准,即形成废料黄金。由于在未知黄金废料回收数量前,三安光电无法将黄金废料回收收入冲抵产品生产成本,而在产品成本核算时已将黄金的采购成本直接全部纳入了LED产品的生产成本。另外,在销售黄金废料时,也不存在采购成本,因此,黄金废料的销售毛利率很高。

  根据媒体报道,三安光电在天津的项目与乾照扬州在规模相当,设备、厂房设施基本无差别,但却多花了4多亿元的投资;三安光电在芜湖的光电产业化(一期)项目投资总额高达66亿元。这些项目涉嫌虚增投资。

  三安光电表示,公司是国内目前唯一一家从事全色系LED外延和芯片的研发、生产、销售的公司。LED分蓝绿光和红黄光,生产LED蓝绿光的MOCVD设备不能生产红黄光,蓝绿光和红黄光的制造条件不一样,配套设施有差异。乾照光电从事红黄光LED生产经营,而三安光电生产的是LED高端照明产品,工艺比较复杂,对设备精度要求比较高,工辅设备配置也不同,二者在投入方面并不具备可比性。三安光电对外投资依有关规定进行建设,不存在虚增投资情形。三安光电负责人表示,三安光电天津项目无论从劳动力成本,还是土地价格来看,都要高于乾照扬州公司,二者在投资金额方面肯定存在差异。

  在三安光电看来,这场“风波”不排除是在国内行业业绩普遍低迷和低端产能严重过剩的背景下,来自竞争对手的恶意攻击,以及出于逐利目的的做空资本借题发挥的结果。WIND统计数据显示,3月29日,三安光电的融券卖出量由3月28日的5.24万股增长到了23.65万股,到了4月1日则增长到了58.28万股,融券卖出数量有了明显增多。不过,截至4月2日,三安光电的融资余额为1.84亿元,融券余额则为780.65万元,仍然难以判断是否有资金提前进入做空。

关键词: 三安光电  LED路灯  LED芯片  黄金废料  虚增投资  
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